Bewertung alternativer Vermögenswerte und Bewertungsaufsicht: Schuldfonds
3 Stunde(n)
Ziele
Die private Verschuldung ist in den letzten Jahren erheblich gestiegen, da Unternehmen Fremdkapital als alternative Möglichkeit zur Kapitalbeschaffung aus traditionellem Eigenkapital in Betracht gezogen haben und sich weiterhin von der traditionellen bankgestützten Finanzierung abwenden. Gleichzeitig fungieren Private Debt als Anlageklasse weiterhin als starker Diversifikator in Portfolios institutioneller Anleger und als Renditequelle – in einem Niedrigzinsumfeld – mit dem entsprechend insgesamt niedrigeren Risikoprofil im Vergleich zu anderen alternativen Produkten, wie z Private Equity oder Risikokapital.
Private Debt-Akteure haben verschiedene Strategien untersucht und umgesetzt, indem sie das aktuelle Marktumfeld und die Chancen genutzt und eine breite Palette von Schuldinstrumenten mit einfachen bis äußerst komplexen Merkmalen genutzt haben.
Diese Vielfalt an Instrumenten und entsprechenden Merkmalen erfordert zusätzliche und besondere Sorgfalt bei der Durchführung einer angemessenen Bewertung von Schuldinstrumenten.
Die Academy von PwC freut sich, diesen Kurs anbieten zu können, der den Teilnehmern dabei helfen soll, sich durch die Herausforderungen zu navigieren, die mit der fairen Bewertung in dieser Anlageklasse verbunden sind.
Um Ihre Lernreise zu vervollständigen, besuchen Sie bitte die folgenden einführenden Lehrplanseiten:
- Vorstellung des Schulungsprogramms für Schuldenfonds der PwC-Akademie
- Vorstellung des Lehrplans für die Bewertung alternativer Vermögenswerte der PwC-Akademie
Am Ende dieser Schulung sind die Teilnehmer in der Lage, ein umfassendes Wissen zu erwerben über:
- für Schuldtitel spezifische Bewertungskonzepte;
- anerkannte Bewertungsmethoden;
- wie diese Methoden im Zusammenhang mit der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert anzuwenden sind.
Inhalt
- Schlüsselbegriffe und Merkmale von Schuldtiteln
- Konzeptioneller Rahmen zur Durchführung der Bewertungsbewertung von Schuldtiteln
- Wiederherstellbarkeitsanalyse
- Discounted-Cashflow-Analyse
- Kalibrierungsanalyse
- Schlüsselfaktoren für die Bewertung von Schuldinstrumenten
- Die häufigsten Optionalitätsmerkmale von Schuldtiteln (Kündigbarkeit, Puttability & Conversion)
- Eine Fallstudie zur Anwendung der in der Schulung behandelten Konzepte
Zielgruppe
An wen richtet sich die Weiterbildung?
- Alternative investment fund managers and their employees
- Conducting officers
- Independent board members of alternative investment funds and their general partners
- Valuation practice staff
- Financial managers
- Accountants
- Custodian officers
- Relationship managers
- Compliance officer and internal auditors
- Other professionals of the financial sector involved in the management and/or administration of Alternatives vehicles
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Zusätzliche Informationen
This training is coordinated by Talat Kadret, Audit Partner in the Alternative department of PwC Luxembourg.
The session is presented by PwC subject matter experts dealing on a daily basis with alternative assets valuation topics.
Talat is a partner in the Audit department. Since joining PwC in 2007, he has gained experience in both medium side and international assignments. In particular, he has developed strong skills in auditing investment funds with a large focus on the private equity and venture capital industries. He is also leading our Alternatives Valuation Services practice. Talat is currently focussed on private equity/venture capital through the audit of several structures organised under various type of companies (SICAR, SIF, RAIF, SCSp, holding) as well as through the review of the valuation of the funds participation's (review of the fair market value using different valuation methods, application of the IPEV guidelines, etc.).
Alexandre Goossens
Alexandre joined PwC Luxembourg in September 2014 and is responsible for the real estate & infrastructure advisory services within our Alternatives' Valuation Services practice. Alexandre has been active in the real estate market, and has gained a strong experience through his roles as consultant and valuer. He leads a team dedicated to the annual review of more than 1,500 assets in real estate, debt (backed by real estate collaterals), infrastructure and forestry with an exposure on world markets. Alexandre is responsible for the set-up of risk management tools for funds investing in alternative assets (real estate, infrastructure, real estate debt). He is also an active member of the Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS).
Alix Altenor:
Alix is an audit director in the Alternatives' Valuation Services department at PwC Luxembourg within the Assurance Alternatives practice. He currently specialises in reviewing valuation models and assumptions used for private company equity and private debt valuations for financial reporting purposes. Alix has performed business valuations for a variety of purposes, including fair value accounting, impairment testing and deferred tax asset recoverability assessments. In his role, Alix has exposure to a range of valuation methodologies such as discounted cash flow models, trading and transaction multiple valuations, milestone analyses, and NAV as a practical expedient.
He holds the Chartered Financial Analyst (“CFA”) designation and is a CPA licensed in the state of Massachusetts.
Samir Moussaoui:
Samir joined PwC in 2012 and is a director within our Alternatives Valuation Services (AVS) practice. He has developed expertise of the private equity industry in the context of assurance engagements, with a focus on business valuations & modelling. He developed an extensive knowledge and set of skills on valuation processes, techniques, and market practices along with the relevant auditing skills. Samir helps lead our AVS practice in managing and delivering a diverse range of alternative investments/assets valuation engagements in the context of assurance and non-assurance services to local and international clients and PwC offices. He has exposure to a wide range of valuation methodologies such as discounted cash flow models, trading and transaction multiple valuations, net asset value approach as well as milestone analyses, primarily in the context of financial reporting. Samir is Chartered Financial Analyst (CFA) and Chartered Valuation Surveyor (MRICS).